Falabella sube 2,6% en bolsa y cierra en máximos de más de dos años previo a resultados: mercado prevé que duplique Ebitda y baje apalancamiento

Falabella está en camino de mejorar su salud financiera, según descuentan los agentes del mercado en la previa a sus resultados del primer trimestre de este año.

Respecto del primer cuarto de 2023, los ingresos trimestrales se habrían mantenido estables, pero el Ebitda se habría duplicado a cerca de $ 256 mil millones, según la estimación promedio de cuatro corredoras de bolsa compiladas por DF.

También habría visto una utilidad de alrededor de $ 37.900 millones, frente a las pérdidas por $ 60.100 millones en el mismo trimestre del año anterior. Los resultados se conocerán este martes tras el cierre del mercado.

El retailer de las familias Solari y Del Río escaló 2,56% a $ 2.645 por acción, su mayor precio desde el 1 de febrero de 2022. Los montos transados ascendieron a unos $ 3.700 millones, escalando a medida que se acercaba el cierre de la sesión.

Recuperación en curso

"Creemos que la rentabilidad de Falabella seguirá mejorando este y el próximo año, especialmente en formatos discrecionales, en medio de un consumo más fuerte, respaldado por un ciclo de baja de tasa, una estructura de costos más eficiente y mejores resultados bancarios", consignó BTG Pactual en su cartera recomendada de mayo.

También Bci mantuvo a la firma en su portafolio selecto de este mes. "La acción ha mostrado catalizadores al alza como una recuperación en el consumo, mejores márgenes y la entrega de su plan para ir desapalancado a la compañía a través de la venta de activos", señaló.

Las perspectivas sugieren de esta forma un alivio en torno al apalancamiento. El ratio deuda financiera neta sobre Ebitda -excluyendo al negocio bancario- se redujo a 6,5 veces al cierre de 2023. El departamento de estudios de BICE Inversiones espera que el múltiplo baje a cinco veces este año y a 3,9 veces el próximo.

BICE aumentó su exposición a Falabella, destacando que "la compañía continuaría con el plan de venta activos para reducir su endeudamiento por un monto de entre US$ 800 millones y US$ 1.000 millones", entre otros puntos.

Por su parte, Itaú BBA considera probable que sorprenda positivamente en cuanto a sus márgenes, ya que "la empresa sigue beneficiándose de la racionalización de los gastos de administración y ventas". Además influirían "el mejor desempeño del banco en Chile, con mejoras en la morosidad, mientras que Tottus sigue registrando mejoras interanuales de los márgenes".

Falabella ya concretó el negocio para vender a su filial Mallplaza la totalidad de sus activos en Perú, valorándolos en US$ 848 millones. La transacción se completaría a través de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por parte de Mallplaza.

Los resultados además preceden a la publicación del IPC de abril mañana miércoles, lo que podría cambiar las perspectivas de los operadores sobre la Tasa de Política Monetaria (TPM), un asunto particularmente sensible para las empresas del sector minorista discrecional.